發布媒體：梧桐樹下；發布時間：2022年11月14日
日前，合富中國發布公告，公司2022年1-10月合並營業收入爲10.52億元，較去年同期合並營業收入增長6.85%。就在不久前，根據公司發布的三季報顯示，第三季度合富中國營業收入及扣非淨利潤均實現兩位數增長。
深耕體外診斷賽道 整體持續向好發展
當前國內體外診斷産品流通與服務行業企業數量衆多，但規模較大且品牌知名度較高的集約化服務企業較少，A股市場上隻有少數企業具有代表性，合富（中國）醫療科技股份有限公司（股票代碼：603122 簡稱：合富中國）就是其中之一。公司于今年2月16日在上交所主闆上市，之後股價持續上漲，經曆了多個一字漲停，達成三連闆，當前股價相較于發行價已上漲數倍。管中窺豹，可見體外診斷領域正處于持續向上的高景氣度周期。
區別于傳統的代理商、經銷商模式，合富中國采用的是集約化服務模式。
所謂集約化服務模式指的是由合富中國與醫療機構簽訂中長期業務合同，作爲集中供應商爲醫療機構提供體外診斷産品的整體供應鏈管理服務，並根據産品種類與品牌要求與供應商進行談判和采購，爲醫療機構的整體試劑及耗材需求進行統一采購、配送及管理；同時派遣專人駐場協助醫療機構進行庫存量管理、采購量預估、科室專業培訓、信息化建設等工作，進一步落實爲醫院降低耗占比。
簡而言之，就是爲各種醫療機構客戶提供體外診斷從采購到使用到管理的一攬子解決方案，幫助客戶實現降本增效的目的。
不僅如此，傳統代理模式中，原廠往往會對代理商的銷售區域及産品競品合作有所約束，但合富中國則可以以不承擔代理義務的模式與上遊原廠或一級代理商合作，不受排他性條款的約束和競品銷售的限制。截至目前，公司體外診斷産品集約化業務目前能爲客戶提供全面覆蓋1,000餘個不同廠商近17,000個品項的體外診斷試劑及耗材。
這種互利共惠的模式幫助合富中國與百餘家三級醫院主要體外診斷試劑項目建立了戰略合作，向其提供全面的體外診斷産品集約化采購服務，其中包括上海市第一婦嬰保健院、濟甯醫學院附屬醫院、勝利油田中心醫院、上海市第十人民醫院、鎮江市第一人民醫院、上海市公共衛生臨床中心等大型知名公立醫院。
目前合富中國所提供的體外診斷産品集約化業務已占其主業的90%以上，在國內體外診斷市場規模不斷擴大的背景下，公司業績也取得了不錯的表現。
根據合富中國近期披露的三季報，公司2022年第三季度實現營業收入33,200.36萬元，同比增長10.71%，實現扣非淨利潤1,675.58萬元，同比增長15.76%。前三季度營業收入達到95,635.61萬元，同比增長6.37%，前三季度扣非淨利潤爲5,341.67萬元，同比增長5.73%。整體持續向好發展，穩中有進。
多政策驅動行業規範化 集約化服務模式發展正逢其時
從國內市場來看，各級公立醫院是體外診斷産品消費的主要終端。隨著我國醫療體制改革的不斷深入，醫療機構數量不斷增加，疊加分級診療政策的落地，國內體外診斷行業正在迅速駛入快車道。
據《中國醫療器械藍皮書（2021）》統計數據顯示，我國體外診斷市場從2017年的510億元增長至2020年的890億元，年均複合增長率達20.39%，預計2022年將達1290億元的市場規模。
與此同時，集中帶量采購、“兩票制”等政策的實施，正不斷壓縮體外診斷産品流通環節的利潤空間，數量龐大且分散的傳統多級經銷流通模式正在逐步被取代；而下遊醫療機構客戶出于完備性和及時性的考慮，也將逐漸傾向服務能力強、響應速度及時、産品質量穩定、産品技術服務齊備的渠道商，行業逐漸整合，行業集中度逐步提高。醫療流通行業整體向集中化發展，已經是一個明顯的趨勢。
作爲當前國內處于領先地位的集約化流通商，合富中國依托其長期的良好商譽及具備衆多産品全方位且多品牌覆蓋的供應商關繫，以這樣能對醫院及對廠家雙向賦能的平台來拓展業務正逢其時。
合富中國也表示，未來在集約化采購方面，除了延續公司對客戶一貫的多品牌、全方案的優質服務以外，爲了呼應國家對于公立醫院運營管理要求的政策，還將進一步整合兩岸醫療資源，創新研發擁有自主著作權的醫院科室運營管理軟件，並配合軟件的使用推出醫院科室運營管理的輔導服務，爲醫院提質增效，夯實客戶的合作關繫。
另一方面，合富中國還基于自身具有國際視野的經營團隊，成功代理並引入了包括境外原廠Accuray、TearScience、Viewray在內的多項國外先進醫療設備，相關代理産品覆蓋70餘家醫院，並提供長期的維修服務。未來公司也計劃進一步將與客戶合作的項目由原先的體外診斷設備、試劑及檢驗類耗材業務發展至醫療耗材市場新領域，這一賽道的投入也會爲公司帶來可觀的營收。
持續向上下遊延伸業務 致力于成爲綜合服務提供商
當然，合富中國的業務也不僅限于集采。
隨著行業集中度的不斷上升，國內醫療器械流通與服務企業紛紛加速整合步伐，通過收購和新設企業等方式投資布局全國銷售渠道。在這方面，合富中國選擇與上遊供應商積極展開戰略合作，包括與其他集采商進行合作，代集采商向合富中國手上現有供應商采購供貨，以實現業務的雙向縱向延伸。
此外，國內龐大的體外診斷市場規模雖然爲企業發展提供了穩固的存量市場，但通過拓展新客戶擴大業務基本盤仍是企業實現成長的主要方式之一。合富中國目前的客戶主要來自沿海地區，公司也在積極向內地推進，現有業務空白區域增加人力，將市場由臨海省分往內陸拓展，並藉由與當地有影響力的醫療同業進行策略合作或合資，提高市場份額。
而隨著國內醫療信息化的不斷發展，信息繫統的構建已經成爲醫療資源建設的重要一環。合富中國也計劃朝該領域發力。
公司基于已擁有的享有兩岸著作權的醫院科室，開啓了對運營管理一體化軟件及服務（即推動精細化管理服務）的研發，並面向全國各級醫院實踐來自國務院及國家衛健委高質量發展要求。此項業務的核心競爭力來自于搭建兩岸醫療信息共享平台，彙聚兩岸有醫院科室管理經驗以及軟件開發經驗的專家，推進國內優質醫療資源建設，加強與醫院客戶的合作力度，從而提高自身經濟效益和競爭力。
合富中國預計，未來三到五年的發展主要依托自身所搭建的醫療護理及醫管人才交流培訓平台、國內外檢驗原廠創新商業模式合作企業、創新科技産品進入市場拓展業務戰略合作夥伴的競爭優勢，增加檢驗試劑集約化采購規模，擴大原廠直供比例，持續引進國內外創新科技産品原廠代理項目並實現銷售，進一步將公司體外診斷産品集約化服務的成功經驗應用至更廣範圍的耗材領域。
合富中國也強調，未來，公司仍將立足于體外診斷流通領域，秉持以創新爲本，以建構優質的醫療服務和促進大健康産業爲使命，致力于成爲一家爲醫院客戶提供優質的差異價值服務以及整體體外診斷試劑集中采購服務的綜合服務提供商之一。